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国金证券趋势仍在再论蓝筹独涨太寂寞较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

国金证券:趋势仍在 再论蓝筹独涨太寂寞 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要结论0420日A股市场高开高走,午盘冲高后跳水,走势上并未太超我们的预期。在一轮牛市上涨过程中,冲高回落的现象时有发生,与市场趋势是否结束并无直接的关系,比方说、 。从逻辑推导的角度来看,之所以市场在阶段性高点上发生大幅的波动,主要归因于两点原因是这样操作的吗?蔡崇信:是的:

1)经过一波快速上涨之后,市场获利盘丰厚导致的抛售压力在增加,这个无论是在一级资本市场的减持上还是在二级市场的交易行为上均可以看到;2)市场越往上行,所需要推动的资金面越大,由此我们可以看到的是A股成交量的不断放大,昨天伴随沪深两市成交量约1.7万亿。当资金面短暂的跟不上时,市场往往会出现冲高回落的现象。

在周报中我们谈到了《风未停树未止,蓝筹独涨太寂寞》,其核心逻辑在于蓝筹股独行冲高对于A股走势来讲并不是“可持续”的做法。道理很简单,当沪深两市成交量处于1..5万亿间,在历史成交量中已经处于新高,倘若市场还是一如既往的去拉升大盘蓝筹股,特别是金融股,资金面上一定会有跟不上的现象会发生,这跟宏观环境无关,跟盈利无关,跟交易行为有关。从换手率来看,近期蓝筹股单边上涨,导致日的成交量约9.9万亿,对应的换手率近200%,一方面显示了新增资金流入不减,另一方面显示获利盘阶段性兑现收益的意愿。由此,阶段性的大幅全国的独立学院都将给毕业生自授学位。  日前震荡有助于打开市场未来继续上行的空间。

汇金是否减持,与市场趋势是否结束并没有直接的因果关系。近期有传言汇金开始减持银行股,并将公告,成为解释市场昨日尾盘下跌的理由之一。汇金是否减持银行股我们无法考究,但这并不是影响市场接下来趋势的核心因子。市场上行过程中,一定会导致一二级市场的大股东减持意愿的增加,截至最新的数据,随着市不过场的上涨,单月大小非减持的数量居高不下, 月份单月减持15.04亿股,其中大非11.24亿股,小非 .8亿股。但从历史上看,大小非减持数量的高低与指数未来的走势并无直接的联系。上周末一系列事件表面,监管层的态度已经很明确,希望股市“慢牛”,对于全球任何市场而言,监管层都不希望市场出现暴涨暴跌,当市场涨速过快涨幅过大时,监管层出手调控市场的节奏理应在市场预期之内的事情,没什么好恐慌的,市场上行趋势不会改变。

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